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电子烟行业高度景气,国内企业迎来价值重估

2018-1-26 12:37| 查看: 1585| 评论: 2

    全球电子烟市场空间2021年预计将超过470亿美元,2016-2021市场复合增速为28.92%。受益于:1)电子烟技术不断的发展、成熟,历经3-4代电子烟产品,电子烟口感与传统香烟已经无限接近;2)与传统香烟相比,电子烟具备健康程度高、性价比高、口味众多等优势;3)全球主要国家控烟趋势加强等原因,2016-2021年,烟油式电子烟(Vaping Device)年复合增长率约为23.14%。加热不燃烧(HnB)电子烟年复合增长率约为50.42%。预计到2021年,电子烟全球市场空间预计超过470亿美元。

    国际烟草巨头收购电子烟公司促进行业增长进一步加速。传统香烟销量下滑叠加电子烟需求景气倒逼国际烟草巨头以收购电子烟企业的形式布局电子烟行业来谋求长远的发展。受益于国际烟草巨头1)遍布全球的销售渠道、2)大量的广告支出、3)巨额研发投入,烟油式电子烟行业在2013年后加速增长,2013-2015行业年复合增长率约为56.31%。

    海外电子烟品牌市场集中度提升有利于国内制造端龙头加速崛起。因为美国、欧洲监管趋严以及国际巨头将电子烟视为公司战略核心等因素,下游市场品牌集中度将高度集中。下游品牌集中度高度集中将有利于国内为巨头提供原材料、代工的龙头厂商盈趣科技、麦克韦尔等业绩大幅增加,国内小厂商逐渐淡出市场。

    基于海外市场对电子烟需求持续放量,以及龙头市占率的提高,国内ODM龙头将受益。

风险提示:制造端向东南亚、南美国家转移;新产品产生替代现有电子烟。


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3

小编加油哦~

我只是路过

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  • 牧童

  • 大庆吴彦祖

  • 斯宝帝

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引用 牧童 2018-2-26 20:56
感谢分享
引用 大庆吴彦祖 2018-1-27 20:38
感谢分享

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